Gestion de portefeuille

Aucun (au niveau du Master)

L'objectif de ce cours est d'apprendre aux étudiants à
maîtriser les aspects théoriques et pratiques essentiels de
la gestion d'actifs financiers.
Les thèmes abordés son les suivants.
- Les mesures du rendement et du risque (pour des
portfeuilles investis en actions, obligations, et dérivés)
- Les techniques de construction et de gestion de
portefeuille
- L'attribution de performance
- Les principes de la gestion de fortune (Wealth Allocation
Framework)

Au terme de cet enseignement, l'étudiant sera capable de:
- calculer le rendement et le risque d'actifs financiers (à
l'aide d'une calculatrice et d'un tableur);
- sélectionner les méthodes de calcul du rendement et du
risque les plus adaptées à la stratégie de gestion de
portefeuille suivie par l'investisseur;
- analyser la composition du portefeuille d'inevstisseurs
fortunés et émettre des recommandations éventuelles de
modification;
- évaluer le bien-fondé des méthodes de gestion active et
passive;
- construire et évaluer son propre portfeuille en
sélectionnant et en combinant plusieurs titres financiers.

La contribution de cette UE au développement et à la maîtrise des compétences et acquis du (des) programme(s) est accessible à la fin de cette fiche, dans la partie « Programmes/formations proposant cette unité d’enseignement (UE) ».

Examen écrit

- Cours magistraux
- QCM
- Applications en Excel
- Tutoriels vidéo
- Simulation de portefeuille

Le cours puise son contenu dans la liste des éléments
suivants.
- Actifs, Marchés et classes d'actif
* Actifs réels et financiers
* Marchés monétaires, obligataires et dérivés (ABS,
CDO, produits structurés, convertibles, etc.), marché
d'actions (indices boursiers), marché immobilier, marché
des matières premières
* Actifs alternatifs (hedge funds, managed futures,
private equity, etc.)
* Définition d'une classe d'actifs
- Procédures et stratégies
* Déclaration de politique d'investissement (IPS)
* Allocation stratégique d'actifs (méthodes de tracking et
de rebalancing : buy-and-hold, constant mix, CCPI, OBPI)
* Stratégies de gestion active (securities selection,
timing, etc.)
* Style investing
* Wealth allocation framework
- L'industrie de la gestion d'actifs
* Structure et évolution, gestion privée et sociétés de
conseil, organisation et gestion des sociétés
d'investissement
* Hedge funds versus fonds mutuels, stratégies des
hedge funds, alpha portable, structure des frais et autres
aspects optionnels
- Evaluation de la performance
* Mesures traditionnelles
* Performance et changement de la composition du
portefeuille
* Le rating ajusté pour le risque de Morningstar
* Evaluation des méthodes d'évaluation
* Procédures d'attribution de performance
- Gestion active
* Portefeuilles optimaux et valeurs de l'alpha
* Approche ‘cœur-satellite' et prévisions
* Les modèles de Treynor-Black et Black-Litterman
* Valeur ajoutée de la gestion active

Bacon (2008), Practical Portfolio Performance
Measurement and Attribution, 2nd ed., Wiley.
Bodie, Kane et Marcus (2010), Investments, 9th edition,
McGraw-Hill.
Bodson, Grandin, Hübner et Lambert M.(2010),
Performance de portefeuille, 2nd edition, Pearson
Education
Roncalli (2013), Introduction to Risk Parity and Budgeting,
Chapman & HallCRC Financial Mathematics Series.