Gestion de portefeuille

Enseignants

D'Hondt Catherine; Petitjean Mikael; Piret Xavier;

Langue
d'enseignement

Français

Préalables

Aucun (au niveau du Master)

Le(s) prérequis de cette Unité d’enseignement (UE) sont précisés à la fin de cette fiche, en regard des programmes/formations qui proposent cette UE.

Thèmes abordés

L'objectif de ce cours est d'apprendre aux étudiants à
maîtriser les aspects théoriques et pratiques essentiels de
la gestion d'actifs financiers.
Les thèmes abordés son les suivants.
- Les mesures du rendement et du risque (pour des
portfeuilles investis en actions, obligations, et dérivés)
- Les techniques de construction et de gestion de
portefeuille
- L'attribution de performance
- Les principes de la gestion de fortune (Wealth Allocation
Framework)

Acquis
d'apprentissage

A la fin de cette unité d’enseignement, l’étudiant est capable de :
1	Au terme de cet enseignement, l'étudiant sera capable de: - calculer le rendement et le risque d'actifs financiers (à l'aide d'une calculatrice et d'un tableur); - sélectionner les méthodes de calcul du rendement et du risque les plus adaptées à la stratégie de gestion de portefeuille suivie par l'investisseur; - analyser la composition du portefeuille d'inevstisseurs fortunés et émettre des recommandations éventuelles de modification; - évaluer le bien-fondé des méthodes de gestion active et passive; - construire et évaluer son propre portfeuille en sélectionnant et en combinant plusieurs titres financiers.

La contribution de cette UE au développement et à la maîtrise des compétences et acquis du (des) programme(s) est accessible à la fin de cette fiche, dans la partie « Programmes/formations proposant cette unité d’enseignement (UE) ».

Contenu

Le cours puise son contenu dans la liste des éléments
suivants.
- Actifs, Marchés et classes d'actif
* Actifs réels et financiers
* Marchés monétaires, obligataires et dérivés (ABS,
CDO, produits structurés, convertibles, etc.), marché
d'actions (indices boursiers), marché immobilier, marché
des matières premières
* Actifs alternatifs (hedge funds, managed futures,
private equity, etc.)
* Définition d'une classe d'actifs
- Procédures et stratégies
* Déclaration de politique d'investissement (IPS)
* Allocation stratégique d'actifs (méthodes de tracking et
de rebalancing : buy-and-hold, constant mix, CCPI, OBPI)
* Stratégies de gestion active (securities selection,
timing, etc.)
* Style investing
* Wealth allocation framework
- L'industrie de la gestion d'actifs
* Structure et évolution, gestion privée et sociétés de
conseil, organisation et gestion des sociétés
d'investissement
* Hedge funds versus fonds mutuels, stratégies des
hedge funds, alpha portable, structure des frais et autres
aspects optionnels
- Evaluation de la performance
* Mesures traditionnelles
* Performance et changement de la composition du
portefeuille
* Le rating ajusté pour le risque de Morningstar
* Evaluation des méthodes d'évaluation
* Procédures d'attribution de performance
- Gestion active
* Portefeuilles optimaux et valeurs de l'alpha
* Approche ‘cœur-satellite' et prévisions
* Les modèles de Treynor-Black et Black-Litterman
* Valeur ajoutée de la gestion active

Méthodes d'enseignement

- Cours magistraux
- QCM
- Applications en Excel
- Tutoriels vidéo
- Simulation de portefeuille

Modes d'évaluation
des acquis des étudiants

Examen écrit

Bibliographie

Bacon (2008), Practical Portfolio Performance
Measurement and Attribution, 2nd ed., Wiley.
Bodie, Kane et Marcus (2010), Investments, 9th edition,
McGraw-Hill.
Bodson, Grandin, Hübner et Lambert M.(2010),
Performance de portefeuille, 2nd edition, Pearson
Education
Roncalli (2013), Introduction to Risk Parity and Budgeting,
Chapman & HallCRC Financial Mathematics Series.

Faculté ou entité
en charge

CLSM