Gestion de portefeuilles
[LSMS2011]
[30h] 5 crédits
Enseignants : Nihat Aktas, Christophe Dispas(supplée Nihat Aktas)
Langue d'enseignement : Français
Niveau : Second cycle
Objectifs (en termes de compétences)
a) systématiser et améliorer la connaissance des étudiants en microéconomie financière: processus individuel de sélection des investissements financiers, prix déquilibre sur les marchés financiers;
b) motiver les étudiants à la lecture darticles et de livres de référence dans le domaine afin de les préparer à être capable de se remettre à jour par eux même durant leur carrière;
c)se concentrer sur lutilisation de certains outils danalyse financière pour étudier lévolution des prix sur les marches financiers. Sans être exhaustifs, un certain nombre de méthodes seront couvertes: par exemple les différentes approches classiques utilisées en théorie de portefeuille et en détermination du prix des actifs financiers tels que la frontière efficiente de Markowitz, la « Capital Market Line », le « Capital Asset Pricing Model », l « Arbitrage Pricing Theory », le modèle de Fama & French, etc.).
Objet de l'activité (principaux thèmes à aborder)
L'efficience des marchés financiers
L'évaluation des actifs financiers (actions et obligations)
Résumé : Contenu et Méthodes
La décision d'allocation d'actifs
L'organisation et le fonctionnement des marchés financiers
Introduction aux modèles d'évaluation des actions (le CAPM, le modèle de consommation, les modèles multifactoriels)
Introduction à la gestion obligataire
Méthode
Lenseignement est basé sur des discussions structurées reposant sur un programme de lecture bien défini à lavance. Pour une plus grande efficacité, les étudiants doivent lire et preparer les textes prévus avant les cours.
Autres informations (Pré-requis, Evaluation, Support, ...)
Le résumé du cours et dautres informations pratiques sont disponibles sur le site web du cours.
Reference
- Le cours repose principalement sur:
o Reilly F. et K. Brown, 2002, Investment Analysis and Portfolio Management, South Western College Publisher, 7th edition;
o Benninga S., 2000, Financial Modeling, MIT Press, 2nd edition.
Autres références utiles:
- Copeland T., 1998, Financial Theory and Corporate Policy, Reading (Mass.), Addison Wesley, 3ème édition.
- Campbell J., A. Lo et C. MacKinlay, 1997, The econometrics of financial markets, Princeton University Press, 1ère edition (ISBN : 0691043019).
- R. Cobbaut, 1997, Théorie Financière, Paris, Economica, 4ème édition, Parties I à III.
- Eeckhoudt L. et C. Gollier, 1992, Les risques financiers : évaluation, gestion, partage, Paris, Ediscience International, 1992.
- Elton E. et M. Gruber, 1987, Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, New York, Wiley, 3ème édition.
- Hull J., 2002, Options, Futures and Other Derivatives, Englewood Cliffs (NJ) Prentice-Hall, 5ème édition.
- Shleifer A., 2000, Inefficient Markets : An introduction to Behavioral Finance, New York, Oxford University Press, 2000.
- Watsham T. et K. Parramore, 2002, Quantitative Methods in Finance, Thomson Learning 1ère édition (ISBN : 186152367X).
Evaluation
La cotation sera basée sur un examen écrit. La durée de lexamen sera de 1h30. Outre lexamen écrit, il est demandé aux étudiants de réaliser un projet final par groupes. Le sujet du projet final sera sur le site web du cours le vendredi 31 octobre 2008. Les étudiants devront retourner le projet final pour vendredi 02 janvier 2009.
Le plan de cotation suivant sera appliqué:
- Si la cotation de lexamen écrit est >= 8/20
- 1er session : « projet final » = 60%, « examen écrit » = 40%;
- 2ème session : « projet final » = 40%, « examen écrit » = 60%.
Si la cotation de lexamen écrit est < 8/20
- « projet final » = 0%, « examen écrit » = 100%;